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充分認識基金投資的周期性特征
 
兵團廣播電視臺

  不論是投資基金,還是投資股票,很多人都會遇到“一買就跌,一賣就漲”的困境。之所以出現這個情況,最根本的原因是沒有充分認識到投資具有周期性特征,也沒有認識到投資還會受市場情緒周期的影響,踩空了節奏,在不該買入的時候買入了,在不該賣出的時候賣出了。

  投資的周期性根源于經濟的周期性。要想避免踩空,就要充分認識經濟的周期性特征,踏準節奏。從實體經濟整體來說,不少行業都具有很強的周期性,當經濟環境較好時,市場對這些行業的產品需求比較高漲,這些行業中上市公司的業績就會得到提升;反之,當經濟低迷時,需求減弱,這些行業中上市公司的業績就會有所回落。相應的,投資這些行業的基金也會出現周期性波動。

  對于周期性行業的投資,首先要看行業估值的高低?!肮乐档膮⒖贾笜酥饕惺杏?、市凈率等,當估值過高時,伴隨的風險也高,一定要謹慎;當估值偏低時,可以選擇該行業中估值低于公司實際價值的優質公司進行布局?!毙陆斀洿髮W金融學院原副教授蘇寧說,目前,A股行業估值出現了比較明顯的變化,消費、醫藥、科技等熱門板塊的估值處于歷史相對高位,而以傳統行業為代表的周期性板塊的估值則相對較低。在這種情況下,一旦周期性板塊的業績出現明顯好轉,就有望獲得估值的大幅提升。

  此外,蘇寧說,投資周期性行業,還要看宏觀經濟周期,當宏觀經濟處于衰退階段時,投資要謹慎;當宏觀經濟處于復蘇階段時,適合布局周期性行業。就目前時點來看,周期性板塊是一個適合提前布局的板塊?!耙恍┲芷谛园鍓K爆發行情往往比較急促,來得猛、走得也快,難以把握其節奏,不妨采用‘核心—衛星策略’,將看好的周期性資產作為‘衛星’,以較低的倉位進行配置?!?/span>

  蘇寧提醒,由于宏觀經濟和企業都會面臨周期性,投資者投資時需要進行綜合研判,看準行業和企業發展趨勢,慎重買入;一旦買入,當股價或者基金凈值出現下跌時,切不可慌亂,要研判導致下跌的原因是行業和企業的基本面惡化所致,還是市場情緒造成。如果是市場情緒造成的,就要堅定自己的判斷,堅定持有,任憑風浪起,穩坐釣魚臺,等待趨勢性機遇的到來,切勿隨波逐流。實在難以判斷時,對于看好的周期性行業,還可以借道指數基金采取定投的方式投資,可免去擇時之憂。

來源/天山網
編輯/李光清
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